Obveznica je vrsta vrednostnih papirjev, ki služi kot potrditev lastnikove pravice do prejema določene količine denarja od izdajatelja. Naložbe v obveznice veljajo za najbolj zanesljiv instrument na trgu vrednostnih papirjev.
Pojem obveznic in njihova razlika od delnic
V bistvu je obveznica IOU. Ta varščina služi kot potrditev, da si je podjetje, ki ga je izdalo, izposodilo določen znesek in se ga zaveže, da ga bo skupaj z obrestmi vrnilo po določenem obdobju. Obveznica je stabilna vrednostna papirja z majhnimi tveganji. Za vlagatelje je zelo priročno, ker omogoča izračun donosnosti in tveganj že pred nakupom.
V čem se obveznice razlikujejo od delnic? Namen izdaje obeh vrednostnih papirjev je privabiti prosti kapital izdajatelja. Glavna razlika je v naravi teh vrednostnih papirjev. Pri nakupu obveznice investitor podjetju (državi) dodeli določen znesek dolga, pri nakupu delnic - dobi delež v podjetju in lahko sodeluje pri njegovem upravljanju.
Razliko opazimo tudi v mehanizmu ustvarjanja dohodka. Delnice lastniku omogočajo, da prejme dividende in dobiček od rasti njihove cene. Če cena delnice pade, lahko vlagatelj ostane v minusu. Tako prejem dohodka od nakupa delnic ni zajamčen. Obveznice pa pomenijo fiksni dobiček in vračilo kupnine (nominalna vrednost). V tem primeru se najprej plačajo obresti na obveznice, medtem ko se dividende izplačajo iz dobička podjetja. Obveznice so posledično instrumenti z majhnim tveganjem, delnice pa finančno premoženje z visokim tveganjem.
Druga razlika je v tem, da delnice izdajajo samo zasebna podjetja, medtem ko so obveznice lahko pravne in državne.
Vrste obveznic
Obstaja veliko parametrov za razvrščanje obveznic.
Po vrsti izdajatelja (izdajatelja) so obveznice razdeljene na državne in občinske ter tuje korporacije.
Glede na zapadlost obveznic lahko ločite kratkoročne (zapadlost je od 3 do 12 mesecev); srednjeročno (od 1 do 5 let); dolgoročno (več kot 5 let); neomejeno.
Obveznice se lahko izdajo na prinosnika ali registrirajo.
Nazadnje so obveznice po naravi obtoka zamenljive (zagotavljajo pravico do zamenjave za druge vrednostne papirje, na primer za delnice) in nekonvertibilne.
Kako se izplačujejo donosi obveznic
Izplačilo donosa obveznice je odvisno od njene vrste. Torej, pri obveznicah s fiksno obrestno mero se dohodek izplača v obliki določenega odstotka v določenem intervalu (na primer letno, četrtletno). Na primer, kupili ste obveznico z nominalno vrednostjo 1000 rubljev. z letno stopnjo 8% za obdobje 5 let. Očitno bo letni dohodek 80 rubljev, ko pa obveznica poteče, boste prejeli 400 rubljev.
Obveznice s spremenljivo obrestno mero so vezane na določeno finančno uspešnost. Na primer do stopnje refinanciranja. Ko se ta kazalnik spremeni, se spremeni tudi donos obveznic. Na primer, kupili ste obveznico z nominalno vrednostjo 1000 rubljev. za tri leta, katerih obresti so enake stopnji refinanciranja + 1%. Stopnja refinanciranja se je spremenila na naslednji način: 1 leto - 6%, 2 leti - 7%, 3 leta - 8%. Tako bo donos takšne obveznice 70 + 80 + 90 = 240 rubljev.
Obstajajo tudi mešane obveznice, pri katerih se del dohodka izplača po fiksni obrestni meri, drugi po spremenljivi obrestni meri.
Druga vrsta obveznic glede na donosnost so diskontne obveznice. Zanje ni obrestne mere, dohodek pa se oblikuje na račun diskonta (razlike v ceni). Izdajatelj na primer izda obveznico z nominalno vrednostjo 2000 rubljev in jo proda za 1000 rubljev. Tako bo vaš donos pri prodaji obveznice 1000 rubljev.
Leta 1992 so bile v Rusiji izdane tudi državne obveznice zmagovalnega posojila. Donos zanje se je izplačeval na podlagi žrebanja določenih zneskov, ki so bili narejeni z določeno pogostostjo.
