Banka Rusije je nadaljevala z nakupom tuje valute. Tako se potrjuje zmanjšanje verjetnosti novih šokov zaradi sankcij in oblasti so s trenutnim tečajem rublja povsem zadovoljne.
Banka Rusije je nadaljevala z nakupom tuje valute. Tako se potrjuje zmanjšanje možnosti novih šokov zaradi sankcij in oblasti so s trenutnim tečajem rublja povsem zadovoljne.
Iti po nakupih
Od februarja lani so vsi presežni dobički od prodaje nafte usmerjeni izključno v nakup deviz. Odkup dolarjev, funtov, evrov. Centralna banka je agent za vse operacije.
Prekinitev javnih naročil je razložena z nadzorom oblasti nad trgom. Močan padec tečaja rublja, ki se je začel zaradi pojava novih sankcijskih seznamov, je povzročil spremembo terminskega načrta pridobivanja dolarjev in funtov.
Od začetka leta 2018 so nakupi na počitniške januarja in 19. februarja ustavljeni. Začasna zavrnitev je zmanjšala variabilnost deviznega trga, vendar ministrstvo za finance ni načrtovalo sprememb mesečnega obsega nakupov.
Skupaj s centralno banko se bo po vzpostavitvi višje stopnje stabilnosti na trgu nadaljevalo poslovanje. Valuta se kupuje v dokaj majhnih količinah.
Zato obseg dejansko ne vpliva na nihanja deviznih tečajev. Narava manipulacije je precej simbolična.
Po mnenju strokovnjakov najverjetneje ne bi smeli pričakovati nadaljnjega zaostrovanja sankcij, ki ogrožajo rubelj. Vrnitev na nakupe - dokazila o okrevanju nacionalne valute do ravni, ki sta jo želeli Banka Rusije in Ministrstvo za finance.
Mnenje trenutnega trga jih ne zanima, lahko pa nanj vplivajo s pomočjo veljavnega proračunskega pravila. Kratkoročno imajo oblasti koristi od cenejših rubljev.
Ni razloga za skrb
Ker ministrstvo za finance ne namerava spremeniti celotnega obsega nakupov, ne bo napovedalo števila dnevnih nakupov v pogojih začasne ustavitve vpliva na spremembo tečaja nacionalne valute.
Strokovnjaki ne izključujejo, da se bo sčasoma obseg nakupov tujih valut povečeval. Za katero obdobje bosta centralna banka in ministrstvo za finance kupili zahtevani znesek, je odvisno od situacije.
Majhne spremenljivosti so preteklost, vendar se je verjetnost nove oslabitve rublja povečala. Do konca leta se pričakuje nov padec nacionalne valute.
Načrtovano je, da bo v primeru odsotnosti sprememb v režimu sankcij rubelj verjetno močnejši za večmesečna obdobja. Ob rastočih cenah nafte banke napovedujejo ugodne napovedi za nacionalno valuto.
Vrnitev na tečaj 57–58 "naših" za dolar je malo verjetna. Toda verjetnost vrnitve na stopnjo 61 rubljev na dolar in druge močnejše kazalnike se poveča.
Sankcije zaradi oslabitve rublja vplivajo na stopnjo rasti cen. Zaenkrat vpliv sankcij in oslabitev nacionalne valute na inflacijo ne vplivata preveč opazno.
V šestih mesecih se ji doda največ ena točka. Tradicionalno pomembno vpliva le znatno zmanjšanje, in sicer več kot 10%. Do zdaj ta prag ni bil presežen.
