Najbolj priljubljena možnost varčevanja med Rusi so bančne vloge. Naložbe v vzajemne sklade lahko štejemo za njihovo alternativo. Naložbe v nakup delnic, čeprav precej tvegane, lahko prinesejo veliko večje donose kot od obresti na vloge. Katero možnost torej izbrati leta 2015?
Ali je donosno kupiti delnice investicijskih skladov (investicijski skladi)
Ruski vzajemni skladi preživljajo težke čase. Po krizi leta 2008 je njihova priljubljenost med prebivalstvom močno padla, stopnja zaupanja pa je padla. Posledično je prišlo do odliva sredstev zasebnih vlagateljev iz vzajemnih skladov. Mogoče pa je ta položaj neupravičen in tveganja upravičuje povečan dohodek?
Leta 2014 je odliv sredstev z računov vzajemnih skladov dosegel rekordnih 15 milijard dolarjev, vrhunec pa je bil decembra. Glavni razlog je bila globoka devalvacija nacionalne valute. Visoka inflacija in zvišanje obrestnih mer sta bila tudi druga razloga za odliv sredstev.
Zaradi vsega tega je bilo rusko premoženje neprivlačno in je hitro padalo. Tako se je vrednost delnic zmanjšala. Tako v bolj tveganih lastniških kot v obvezniških skladih je bila uspešnost nizka. Vendar je treba omeniti, da so nekateri vzajemni skladi uspeli pokazati rezultate, višje od inflacije in celo več kot 70%.
Kako lahko ocenite možnosti vzajemnih skladov za leto 2015? Strokovnjaki menijo, da je treba k takim naložbam pristopiti zelo skrbno. Na vzajemne sklade, ki vlagajo v ruske delnice, bo močan vpliv šibek rubelj. Pri sedanjih nizkih cenah nafte ni možnosti za njegovo krepitev. Poleg tega obstaja veliko tveganje za znižanje ruskih bonitetnih ocen, kar bo povzročilo prodajo ruskih vrednostnih papirjev in še večji padec njihove vrednosti.
V scenariju popravka bonitetne ocene na neinvesticijsko vrednost tudi trg obveznic ne bo mogel postati zdravilo za reševanje. Tudi znižanje obrestne mere centralne banke ne bo zagotovilo povečanja vrednosti obveznic.
Edina možnost, ki jo priporočajo strokovnjaki, so tuji delniški skladi. To je posledica dobre gospodarske uspešnosti ameriškega gospodarstva, pa tudi pričakovanega kvantitativnega popuščanja v Evropi. To bi moralo privesti do povečanja vrednosti ameriških in evropskih vrednostnih papirjev.
Dejansko je zdaj težnja, da se vlagatelji, ki sredstva zapustijo v vzajemnih skladih, preusmerijo v devizna sredstva. V letu 2014 so sredstva, namenjena evropskim trgom delnic in obveznic, pokazala povečanje sredstev vlagateljev.
So prispevki zmagovalni?
Panika, ki se je začela na ruskem trgu leta 2014, je privedla do tega, da so vlagatelji začeli hitreje prazniti svoje bančne vloge in jih pretvarjati v nakupe. Posledično so banke začele dvigovati obrestne mere v boju za vsako stranko. Tako je sredi decembra povprečna stopnja TOP-10 bank dosegla 15,3%, v nekaterih pa je presegla 20%.
Tudi obrestne mere na devizne vloge so se začele povečevati in so dosegle 9-10%. To je skupaj s pospešeno devalvacijo rublja v letu 2014 vodilo vlog v tuji valuti.
Pričakuje se, da bodo v letu 2015 obrestne mere ostale na visoki ravni zaradi pomanjkanja likvidnosti in visoke stopnje centralne banke, zaradi česar so naložbe donosne.
Toda strokovnjaki ne priporočajo, da ves denar prenesete na devizne depozite, ko je rubelj devalviran. Bolje je, da večino sredstev pustite v valuti, v kateri vlagatelj prejema dohodek in krije večino stroškov. Praviloma so to rublji. Preostanek denarja je mogoče položiti na devizni depozit.
Argument v prid vlogam je dejstvo, da je država, da bi pritegnila stranke v banke in preprečila bančno krizo v Rusiji, pogoje za vlagatelje naredila bolj donosne. Zdaj je prag za zavarovane vloge 1,4 milijona rubljev. namesto 700 tisoč rubljevTa znesek bo država zagotovo plačala v primeru bankrota banke.
Povečana je bila tudi stopnja za vloge, ki ni obdavčena z dohodnino. Za vloge rubljev je zdaj 18, 25%, tuja valuta - 9%. Če je stopnja višja, se od presežka plača davek v višini 35%.
Kar je zaželeno v letu 2015: vzajemni skladi ali vloge so odvisni od tveganja, ki ga je vlagatelj pripravljen sprejeti. Leto 2015 je za naložbe zelo nepredvidljivo, lahko pa prinese tudi več dohodka.
Na vzajemne sklade je danes mogoče gledati kot na način za diverzifikacijo naložb in v njih seveda ne bi smeli vlagati zadnjih prihrankov. Če so prej vlagateljem svetovali, naj vlagajo v vzajemne sklade dovolj dolgo, se zdaj razmere v gospodarstvu spreminjajo tako hitro, da so priporočljive kratke naložbe.
Strokovnjaki priporočajo kratka investicijska obdobja za tiste, ki želijo odpreti depozit. Verjetno bodo v letu 2015 stopnje narasle, kar bo omogočilo, da bodo v prihodnje plasirali sklade z večjim dobičkom. Del sredstev lahko položite tudi na hranilne račune, ki vključujejo delni dvig. To bo zagotovilo več svobode pri upravljanju skladov in vam omogočilo, da se hitro odzovete na spremembe tržnih razmer.
