Izvedeni finančni instrumenti se imenujejo izvedeni finančni instrumenti. Razvrščeni so v več vrst. Izvedeni finančni instrumenti so priljubljeni v tržnih gospodarstvih, zlasti s trendom globalizacije. Pomembno je preučiti njihove značilnosti in pravila uporabe.
Izvedeni finančni instrument je po definiciji pisni dogovor strank o nakupu in prodaji ali spremembi cene osnovnega sredstva z določenim finančnim rezultatom za pogodbene stranke, tako pozitivnim kot negativnim.
Izvedeni finančni instrumenti imajo določene lastnosti: zapadlost, produktivnost in sposobnost uporabe učinka finančnega vzvoda. Nujnost je v oddaljenosti trenutka transakcije.
Izvedeni finančni instrumenti so naslednji: vrednost finančnega rezultata na podlagi rezultatov transakcij je odvisna od spremembe osnovnega sredstva ali velikosti osnovnega parametra. Prihodki od terminskih poslov so razlika med poravnalno vrednostjo pogodbe in trenutno vrednostjo sredstva na promptnem trgu.
Učinek finančnega vzvoda je možnost ustvarjanja dobička z manj naložbami kot na trgu za osnovno tržno finančno premoženje. Izvedeni finančni instrument temelji na blagu, vrednostnem papirju, obrestni meri ali valuti.
- Izvedeni finančni instrumenti vključujejo:
- terminske pogodbe;
- naprej;
- opcije;
- zamenjave.
Opcije in terminske pogodbe so izvedeni finančni instrumenti, s katerimi se trguje na borzi, terminski posli in zamenjave pa so OTC.
Prihodnosti
Terminske pogodbe so posebna menjalna pogodba, v skladu s katero mora lastnik v prihodnosti prodati ali kupiti blago. Hkrati so v pogodbi določene vrsta blaga, njegova količina in določena cena.
Za hitro prodajo sredstva po tržni ceni so pogoji dobave, na primer čas in kraj, ločeno nastavljeni za vsako osnovno sredstvo. Zato udeleženci na sekundarnih trgih hitro in enostavno najdejo tako kupce kot prodajalce.
Da zavrnitev od enega od udeležencev posla ne bo prejeta, je predvideno, da od njih prejmejo zastavo. Namen takega orodja je zmanjšati tveganje in konsolidirati dobiček. Terminske pogodbe služijo tudi kot jamstvo za dobavo. Ti izvedeni finančni instrumenti so pogosteje brez obveznosti dobave pravega blaga.
Naprej
Terminski posel je dogovor o prodaji in nakupu enega od osnovnih sredstev v prihodnosti po znani vrednosti. Z njim se trguje prek okenca in se o njem lahko pogaja. Upoštevati je treba, da za razliko od terminskih pogodb za sredstvo pri špediciji ne veljajo nobeni standardi.
To je najpreprostejši od izvedenih finančnih instrumentov. Odlikuje ga obveznost izpolnjevanja, jasna opredelitev odgovornosti za vse strani. Terminske transakcije niso usklajene s posebnimi standardi.
Možnost
Možnost je pogodba, ki kupcu daje samo pravico, ne pa tudi obveznost, da v določenem trenutku po določeni ceni kupi ali proda določeno osnovno sredstvo. Za prodajalca je predvidena premija. Če želite sestaviti možnost, morate poznati nekaj izrazov:
- klicna možnost - pravica do nakupa;
- prodajna opcija - pravica do prodaje;
- vpisan - prodajalec;
- espiration - datum prodaje;
- udarna cena - vrednost sredstva.
Zamenjaj
Zamenjava je pogodba za izmenjavo plačil ali bolje rečeno sklop terminskih pogodb, pri katerih se obveznosti pojavljajo občasno. V bistvu gre za prenos odprte trgovine čez noč. Rezultat zamenjav je natečena ali bremenjena provizija. Takšne transakcije so priljubljene pri srednje- in dolgoročnih transakcijah. Zamenjave se čez dan ne zaračunavajo.
Ob delavnikih, ob prvi uri noči, se štejejo vse odprte transakcije. To se zgodi tako, da jih zaprete in znova odprete. Nato se zamenjava obračuna po trenutni stopnji refinanciranja. Najmanjše obresti so določene za kombinacije, kot sta dolar in evro. Zamenjava obrestne mere se obračuna vsak dan.
Uporaba izvedenih finančnih instrumentov
Izvedeni finančni instrumenti se uporabljajo v skladu z naslednjimi strategijami:
- špekulacije;
- živo varovanje;
- arbitraža.
Špekulacije
Špekulacije se nanašajo na posel za prejem premije, ki je sestavljen iz razlike v tržni vrednosti instrumenta. Udeleženci te strategije so špekulanti. So pomemben garant tržne likvidnosti in so pripravljeni prevzeti tveganja transakcije.
Okolje trga izvedenih finančnih instrumentov je značilno za špekulacije, saj v takih okoliščinah mehanizem vzvoda ponuja veliko priložnosti. Odpiranje pozicije na trgu izmenjav izvedenih finančnih instrumentov je mogoče z maržo ali premijo. Izvedeni finančni instrumenti omogočajo igralcem, da igrajo na srečo za večje zneske kot na primer vlagatelj.
Če ocenjujemo razmerje med dobičkonosnostjo in tveganjem, je treba opozoriti: povečanje tveganja je sorazmerno s povečanjem potencialnega dobička. Ko se delniški trg začne gibati v nasprotni smeri, špekulant tvega velike izgube.
Zavarovanje pred tveganjem
Zavarovanje pomeni zavarovanje pred izgubami. Ta strategija pomeni zmanjšanje škodljivih dejavnikov za prodajalca ali kupca. To še posebej velja za podjetja, ki sodelujejo s tujimi dobavitelji, saj z odloženim plačilom obstaja nevarnost neugodnih nihanj deviznega tečaja. Dobavitelji hlapnih surovin, kot so kmetijski proizvodi, kovine, nafta in naftni derivati, so vključeni tudi v varovanje pred tveganji.
S to strategijo se na trgu izvedenih finančnih instrumentov podpiše pogodba z negativno korelacijo glede dobičkonosnosti. Pod tem pogojem bo sprememba cene navzgor ali navzdol kupcem in prodajalcem hkrati prinesla dobičke in izgube na različnih trgih.
Zavarovanje je zmožnost določanja cen v prihodnosti. Terminske pogodbe je mogoče prodati s premijo ali diskontom, kar pomeni, da lahko varujete pozicije in povečate dobiček za velikost osnove minus stroški. V tem primeru bo finančni rezultat enak rasti ali padcu vrednosti finančnega premoženja za zavarovanje terjatev.
Pri opcijah je varovani znesek odvisen od premije po izbrani ceni. Možnosti so cenejše in ne nosijo veliko tveganj. Če pa ste prepričani v prihodnje stanje na trgu, je bolje, da uporabite terminske pogodbe.
Termini in zamenjave so najboljši način za varovanje osnovnih tveganj. Prilagodljivi so glede okoliščin podpisa pogodbe in vam omogočajo, da v transakcijo vključite želene pogoje. Težave takšnih izvedenih finančnih instrumentov so v iskanju nasprotnih strank z nizko likvidnostjo izvedenih finančnih instrumentov.
Pri zavarovanju s terminskimi pogodbami se opravijo terminske transakcije OTC za nakup in prodajo različnih sredstev. V tem primeru je možno dostavo indeksne razlike s strani obeh strani ali ene od njih.
Zamenjave se uporabljajo za valuto, obrestno mero in varovanje pred blagom. Blagovne zamenjave kupcu oziroma prodajalcu olajšajo dolgoročno določanje nakupnih in prodajnih cen. Namen varovanja pred tveganjem je odstraniti prihodnje negotovosti glede denarnega toka.
Arbitraža
Arbitraža pomeni ustvarjanje dobička, ki ga je mogoče določiti z igranjem na nasprotnih položajih osnovnega sredstva na različnih borzah. Izvedena narava trga finančnih instrumentov omogoča takšne transakcije. Razlika v vrednosti osnovnega sredstva na trgu izvedenih finančnih instrumentov hkrati omogoča izvedbo arbitražnega posla.
Izvedeni finančni instrumenti se uspešno uporabljajo pri oblikovanju inovativnega finančnega produkta, ki ga finančni inženiring izvaja v različnih gospodarskih sektorjih. Po zaslugi izvedenih finančnih instrumentov je sodobni trg dobil precejšnje možnosti za varovanje pred tveganji, izvajanje špekulativnih in arbitražnih transakcij ter uvedbo inovativnega izdelka. Razvoj področja izvedenih finančnih instrumentov prispeva k izboljšanju dejavnosti subjektov finančnega trga.
