Med instrumenti, s pomočjo katerih lahko država vpliva na gospodarske kazalnike in svetovni devizni trg, izstopajo obrestne mere centralnih bank določene države. Centralne banke samostojno določajo velikost obrestne mere in časovni okvir, v katerem jo je mogoče popraviti.
Obrestne mere centralnih bank so močan ekonomski kazalnik in učinkovit vzvod vpliva na gospodarstvo. Ta kazalnik je pomemben za upravljanje tako notranje kot zunanje politike. Njegova sprememba vpliva na devizni tečaj in omogoča, da se ohranja na zahtevani ravni.
Obrestna mera centralne banke, ki jo imenujejo tudi stopnja refinanciranja, je odstotek, pri katerem glavna banka države daje posojila drugim kreditnim institucijam, vključno s poslovnimi bankami. V svojem bistvu je obrestna mera kazalnik gospodarstva, merilo vrednosti nacionalne valute.
Višino navedenega odstotka določa predvsem povpraševanje po sredstvih in število ponudb na trgu za posojila in posojilni kapital. Na velikost tega kazalnika vplivajo tudi kreditna tveganja, pričakovana stopnja inflacije, dinamika deviznega tečaja in višina davkov. Obrestno mero določa posebna provizija centralne banke.
S sodelovanjem pri refinanciranju poslovnih bank centralna banka s spremembo obresti vpliva na številne ekonomske kazalnike, vključno z inflacijo in deviznim tečajem. Višje kot so obresti, dražje je posojilo, ki ga prejme poslovna banka, in s tem višje obresti za posojila strankam.
Stopnja refinanciranja se pogosto uporablja za izračun obdavčitve pri določanju zneska kazni za zamudo pri plačilu pristojbin in davkov. Stopnje državnih obveznosti in stopnja donosnosti večine finančnih instrumentov so neposredno odvisne od izbrane stopnje obrestne mere. Sprememba stopnje refinanciranja lahko privede do povečanja ali zmanjšanja kapitala na domačem trgu države.
Centralna banka dviguje obrestno mero, da bi preprečila pregrevanje gospodarstva. Ta pojav opazimo, ko se cene blaga povišajo, ne da bi se realna proizvodnja povečala, z drugimi besedami, ko se inflacija zavrti. Drugi razlog za zvišanje stopnje refinanciranja je potreba, da nacionalna valuta postane privlačnejša za potencialne vlagatelje. Tako dvig obresti povečuje vrednost nacionalne valute in ruši stopnjo inflacije.
Povečanje obrestne mere centralne banke ima tudi negativno stran, saj se hkrati poveča stopnja posojanja podjetjem, kar povzroči obsežna zmanjšanja, povečanje brezposelnosti in povečanje mase denarja v obtoku.
Z znižanjem stopnje refinanciranja opazimo nasproten učinek: vlagatelji skušajo prenašati sredstva v drugo valuto, brezposelnost se zmanjša, nizke obrestne mere vodijo v povečanje realne proizvodnje blaga in storitev. Splošna poslovna aktivnost narašča, čeprav inflacija začenja naraščati.
Udeleženci na trgu morajo pravilno razumeti pomen in postopek za oblikovanje obrestnih mer, poleg tega pa morajo spremljati datume naslednjih sej komisije centralne banke, na katerih se rešujejo vprašanja spreminjanja stopnje refinanciranja.
